中金新安灵活配置混合(004385)基金基本概况

  • 来源:本站
  • 发布时间:2019-07-01
  • 116已阅读
您现在的位置:首页 >> 现代文学 >> 文章
简介 本基金的投资策略主要包括大类资产配置策略、固定收益类资产投资策略、权益类资产投资策略以及期货投资策略。 (一)大类资产配置策略。 本基金将采用“自上而下”的分析方法,综合分析宏观经

中金新安灵活配置混合(004385)基金基本概况

本基金的投资策略主要包括大类资产配置策略、固定收益类资产投资策略、权益类资产投资策略以及期货投资策略。

(一)大类资产配置策略。

本基金将采用“自上而下”的分析方法,综合分析宏观经济周期与形势、货币政策、财政政策、利率走势、资金供求、流动性风险、信用风险等因素,分析比较债券市场、股票市场、及现金类资产的收益风险特征,动态调整各大类资产的投资比例,控制投资组合的系统性风险。 (二)固定收益资产投资策略。 本基金投资组合在进行固定收益类资产的投资时,主要通过分析宏观经济形势、货币政策、财政政策、债券市场券种供求关系及资金供求关系,主动判断市场利率变化趋势,确定和动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产配置。

1、利率策略本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析,积极主动的预测未来的利率趋势。

根据相关因素的研究判断调整组合久期。

如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期;反之,如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期。

2、债券类属配置策略本基金将根据国债、金融债、公司债、企业债、短融和中期票据等不同债券板块之间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,减持价值被相对高估的债券板块,借以取得较高收益。 3、信用债券投资策略本基金将根据国民经济运行周期阶段,分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素,进行个债的精选,结合适度分散的行业配置策略,构造和优化组合。

4、期限结构配置策略本基金对同一类属收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,在给定组合久期以及其他组合约束条件的情形下,确定最优的期限结构。

本基金期限结构调整的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略。

5、骑乘策略本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。

当债券收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,也即收益率水平处于相对高位的债券,随着持有期限的延长,债券的剩余期限将会缩短,债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,对应的将是债券价格的走高,进而获得资本利得收益6、息差策略本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得的资金投资于债券,以期获取超额收益的操作方式。

(三)权益类资产投资策略本基金将重点投资于具备内生性增长基础或具备外延式扩张能力的价值创造型企业,并重点关注相关个股的安全边际及绝对收益机会。

在股票选择方面,充分发挥“自下而上”的主动选股能力,结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集中度、公司内生性增长动力的判断,结合财务与估值分析,深入挖掘盈利预期稳步上升、成长性发生根本变化且价值低估的上市公司,构建股票投资组合。 同时将根据行业、公司状况的变化,基于估值水平的波动,动态优化股票投资组合。 (四)期货投资策略本基金的期货策略主要为对冲策略。 本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标,根据风险管理的原则,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,适当参与股指期货的投资。

本基金将按照现货头寸和股票特性,使用量化方法剥离并测算整体的市场风险,进而动态调整期货对冲的数量,以达到对冲市场风险。